港汇升穿7.8 重回强方区域

【明报专讯】港汇昨日再急升，港元在上周五香港交易时间完结后，虽然跌回7.8以下，不过昨日港元拆息继续上升，再拉开与美元息差差距（见图1），港元早上开市已再升穿7.8重回强方区域，下午最高见过7.787，及后徘徊在7.79附近。截至晚上10时，港汇报7.7921，上升71点子（1元等于1万点子），自上周五开始已累积350点子。分析认为，港元拆息上升属季节因素，现时已接近高位，预料挑战7.75强方兑换保证的机会不大。

港美拆息差1个月最阔

昨日1个月拆息报2.6厘，为11月中阿里巴巴来港集资后的高位，比上周五上升8.86点子（1厘等于100点子）。同期的美元拆息报1.737厘，比港元拆息低0.86厘，差距亦为11月14日以来最大（见图2）。另外短期拆息明显上升，隔夜拆息上升57点子，报1.96893厘，一周和两周拆息分别上升37点子和34点子，报1.937厘和2.042厘。

自2015年底联储局加息以来，港元拆息除季结和年结时间外，大部分时间较美元拆息低，因此交易员近年沽港元买美元，利用息差套利，令港元偏弱。不过踏入12月，港元拆息均高于美元，早前有交易员指出，因为年底假日较难找到交易对手，因此提早平港元沽仓离场。

机管局扣港航7飞机 称保障财务权益

【明报专讯】机管局发言人昨日表示，根据机管局条例第40条，已扣留香港航空7架闲置飞机，以保障财务权益。据当局了解，被扣留的飞机最近几个月已没有用作载客用途，不过并未有透露被

分析：料不触强方兑换保证

港元上周末起开始走强，上海商业银行研究部主管林俊泓认为，因为年结临近，本港银行总结余只有542亿元，因此银行希望保留更多现金，市场有传言大银行没有拆出太多资金。另外，每季的期货和期权合约，不少会在最后一个月的第二、第三周续期，需要资金结算，另外明年农历新年在1月开始，也是1个月拆息上升的叠加因素。

港元拆息高于美元，吸引资金流入带动港元上升，不过林俊泓认为，目前拆息已经升至高位，除月底最后数日外，应该不会再升太多，因此他亦认为不会带动港汇触及强方兑换保证。

除了年结因素外，华侨银行经济师谢栋铭表示，市场有传言由于中美贸易谈判的不确定因素犹在，有中资企业将美元存款换成港元。另外，美元走弱和资金流入香港股市，亦助港元走强。因为港元上升由一次式因素引致，港元短期内会有回吐。当年结因素完结，他预期1个月港元拆息面临较大的下行压力，而3个月拆息调整压力相对轻微，短期内港汇或维持双向波动的走势。

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